一、政策背景与传导链逻辑
2025年生效的美国对华营养品代工产品84%关税政策（数据来源：USTR 2024年公告），将直接作用于进口环节，并通过“生产企业—品牌商—分销商—零售商”链条逐级传导至终端市场。以一款典型代工出口的复合维生素片为例（FOB价格10美元/瓶），其在美国市场的最终售价可能从当前的24.5美元涨至约37.5美元，涨幅达53%（计算模型见下文）。
二、关税成本传导路径与量化测算
进口环节：关税成本激增
假设产品FOB价格为10美元/瓶，叠加84%关税后，到岸成本增至18.4美元/瓶（计算公式：10美元×1.84）。相较2024年3.1%关税下的10.31美元，单瓶进口成本增加8.09美元。
品牌商加价与分销成本
品牌商通常以到岸成本的2-3倍定价批发给分销商。按保守的2倍加价率计算，批发价从20.62美元（2024年）升至36.8美元（2025年），涨幅78.5%。叠加物流、仓储等费用（约占批发价12%），分销商成本增至41.22美元。